La Banca Centrale Europea ritiene che le misure anti-inflazione non siano riuscite a ridurre la disuguaglianza in Spagna e Germania

Se è un investimento Pedro Sanchez Mentre il presidente va avanti, una delle prime decisioni che il nuovo governo dovrà prendere sarà cosa fare con le misure anti-inflazione, che scadono il 31 dicembre. Sono queste le misure che il governo ha adottato da giugno 2021 (quasi 50 miliardi di euro da allora) per contrastare l’aumento dei costi dei energia – Esacerbato dalla guerra in Ucraina – e cibo E mitigarne le conseguenze per le famiglie spagnole, così come hanno fatto gli altri paesi della zona euro. Mentre è al governo, la terza vicepresidente, Teresa Ribera, sostiene l’estensione della riduzione dell’IVA su elettricità e gas e altre misure shock fino al 2024 (con un impatto fino a 15.000 milioni di dollari, secondo i calcoli dell’IRS). Tuttavia, organizzazioni come la Commissione Europea o il Fondo Monetario Internazionale sollecitano la Spagna a porre fine a tutto ciò e, semmai, a mantenere gli aiuti ben mirati a suo favore. Gruppi più a rischio.

In questo contesto, un recente studio pubblicato dal sito indicato Banca Centrale Europea Sottolinea che, nel complesso, le misure anti-inflazione nell’Eurozona hanno contribuito a compensare (di un terzo) la perdita del PIL. potere d’acquisto Case e limite disuguaglianza tra famiglie a reddito più basso e più alto; Ma quest’ultimo non c’era nemmeno Spagna Né dentro Germania.

Ridurre i prezzi o fornire assistenza

Il motivo principale che spiega questo è quello Spagna, A differenza di altri paesi, ha scelto questo più di altri Riduzioni generali delle imposte indirette Ridurre i prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari invece di stabilire priorità Sovvenzioni o aiuti diretti Per le famiglie a basso reddito, come è accaduto ad esempio Portogallo. COSÌ Si riferiscono agli autori del “documento incidentale” pubblicato dalla Banca Centrale Europea il 16 ottobre con il titolo “Inflazione, politica fiscale e disuguaglianza”.

Chiamate “metriche del prezzo” Ha rappresentato oltre l’80% degli sforzi di bilancio della Spagna, rispetto a una media del 50% nella zona euro. Ciò include misure generali come la riduzione dell’imposta sul valore aggiunto su elettricità e gas – Sconto di 20 centesimi su ogni litro di carburante Che era efficace nel 2022 o un certo sostegno a determinati settori.

Ma le chiamate “Metriche di reddito” Con un maggiore potenziale di ridistribuzione, rappresenta solo il 20% dello sforzo di bilancio totale della Spagna (rispetto a una media del 50% nella zona euro). Ciò include alcuni sconti su Imposta sul reddito, aiuto 200 euro alle case o un aumento del 15%. Pensioni non contributive E basato su Reddito vitale minimo.

“IL Metriche dei prezzi Le misure non mirate rallentano l’aumento dei prezzi per tutti i consumatori e comportano costi finanziari relativamente elevati Metriche del reddito. Inoltre, non è del tutto chiaro se abbiano raggiunto l’obiettivo iniziale di contenere i prezzi, poiché la maggior parte di essi dipende dalla decisione delle aziende di trasferire la riduzione ai consumatori”.

Uno studio comparativo

La debolezza delle misure antinflazionistiche adottate in Spagna è stata la questione su cui hanno attirato l’attenzione la Banca di Spagna e l’Autorità finanziaria (Airef). La novità è che il “paper” pubblicato dalla Banca Centrale Europea consente il confronto con altri paesi.

“Le risposte dei governi all’aumento dell’inflazione sono variate ampiamente da un paese all’altro, mentre alcuni si sono concentrati sull’inflazione Contenere gli aumenti dei prezzi (Per esempio, Grecia), altri hanno adottato ulteriori misure Sostenere le famiglie Attraverso pagamenti tramite trasferimento (ad esempio, Portogallo). In particolare, l’impatto negativo dello shock inflazionistico sulla disuguaglianza è stato ampiamente compensato in tutti i paesi, Fatta eccezione per Germania e Spagna“Concludono gli autori dello studio europeo.

Il rapporto esamina l’impatto mitigante delle misure antinflazionistiche in varie economie dell’area euro. L’analisi si concentra su Germania, Francia, Italia, Spagna, Portogallo e Grecia – Rappresenta l’80% della popolazione dell’area euro e tre quarti del suo prodotto interno lordo – e monitora un totale di… 56 misurazioni Combattere l’inflazione Verrà implementato nel 2022 Per tutti loro.

Nel 2022 il tasso di inflazione nell’area euro è passato dal 2,6% del 2021 all’8,4% e in generale sono state adottate misure contro lo shock dei prezzi energetici dovuto al Ciò equivale al 2% del prodotto interno lordo Dell’Unione monetaria europea che, secondo lo studio della Banca centrale europea, è servita Evitare un aumento dell’inflazione di 1,6 punti. (Per il caso spagnolo, Banca di Spagna Si stima che le misure antinflazionistiche rappresentino circa l’1,3% del Pil nel 2022 e siano servite a sottrarre 2,3 punti all’inflazione media, che si è fermata all’8,4%.

disuguaglianza

In primo luogo, lo sottolineano gli autori dei tredici “paper” della Bce IL Inflazione economica Energia e cibo Dal 2022 sarà colpito più gravemente Al potere d’acquisto E lusso Famiglie a basso reddito. Ciò è dovuto a due fattori: perché queste famiglie spendono praticamente tutto il loro reddito (possono a malapena risparmiare), e perché l’energia e il cibo incidono maggiormente nel loro carrello della spesa rispetto alle famiglie con redditi più alti. Nel caso spagnolo, ad esempio, la Banca di Spagna lo ha stimato Inflazione sostenuta Tra agosto 2021 e settembre 2022 il paniere delle famiglie con il reddito più basso ha raggiunto l’11,3%, rispetto al 9,7%, dove è diventato più caro per le famiglie con il reddito più elevato.

Il rapporto pubblicato dalla Banca Centrale Europea stima che, nel complesso, le misure anti-inflazione controbilancino un terzo della perdita del Pil. potere d’acquisto Delle famiglie dell’area euro che, inoltre, hanno prestato servizio Ridurre circa il 60% del divario di disuguaglianza Tra le famiglie con i redditi più bassi e quelli più alti. Tuttavia, non è stato così Né in Spagna né in GermaniaLe misure adottate dai rispettivi governi sono riuscite a contenere l’inflazione, ma non sono riuscite a farlo in modo più intenso per le famiglie con livelli di reddito più bassi.

Nel caso Germania, Certamente l’inflazione è stata ampiamente compensata da… Crescita del salario nominale, che ha favorito in particolare le famiglie con livelli di reddito più elevati. “In Germania e Spagna, le famiglie a basso reddito hanno perso una percentuale maggiore del loro reddito disponibile”, osserva il rapporto.