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La Banca centrale europea mette in guardia dai rischi delle criptovalute per la stabilità finanziaria | mercati

Al rischio di investire in un tipo di attività che non si basa su nulla di tangibile nell’economia reale – e in cui l’aspettativa di crescere risponde quasi a un atto di fede – si aggiunge al rischio di farlo spesso con leva e prestito . Un cocktail che garantisce volatilità e può amplificare sia i profitti che le perdite. Gli asset crittografici soddisfano tutti questi requisiti e il loro rialzo e l’elevata leva con cui vengono scambiati sono fattori in grado di amplificare la minaccia alla stabilità finanziaria, secondo un’analisi pubblicata ieri dalla Banca Centrale Europea.

Un tale rischio è attualmente solo una possibilità, sebbene stia progredendo man mano che il volume delle criptovalute cresce e senza un accordo sui loro regolamenti. La Banca centrale europea avverte che “il rischio per la stabilità finanziaria può essere amplificato dalle maggiori opzioni offerte agli investitori attraverso piattaforme di criptovalute per aumentare la loro esposizione attraverso la leva”. Fornisce un esempio rivelatore. piattaforma BinanceIl gigante del brokeraggio crittografico offre una leva massima di 125 volte l’investimento iniziale. BitMEX e Bybit Consentono una leva fino a 100 volte.

Inoltre, alcuni operatori investono a credito. Pertanto, l’uso diffuso di posizioni corte e lunghe in criptovalute contribuisce ad un’accelerazione del flusso di acquisti e vendite e, di conseguenza, all’aumento e alla caduta dei prezzi. Tutto ciò conferma, secondo la Banca centrale europea, che “la leva contribuisce alla marcata volatilità dei mercati delle criptovalute”.

Uno degli esempi più scottanti è il crollo della criptovaluta Luna e della stablecoin TerraUST, che ha fatto oscillare l’investimento di migliaia di individui. I piccoli investitori sono anche particolarmente esposti alla leva finanziaria, che è un rischio da cui sono protetti regolando le attività finanziarie tradizionali ma non nel territorio illegale delle criptovalute.

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La dimensione delle criptovalute oggi è equivalente alla dimensione del “subprime” che ha dato inizio alla crisi del 2007 e del 2008

I trader al dettaglio rappresentano gran parte della base di investitori in criptovalute. Secondo il sondaggio mensile della BCE sulle aspettative dei consumatori, il 10% delle famiglie nelle sei maggiori economie dell’Eurozona detiene criptovalute. La percentuale più alta è stata registrata nei Paesi Bassi, con oltre il 14%, seguiti dalla Spagna con circa il 12%, che è molto simile a quella dell’Italia.

In media il 10% arriva dal Belgio, leggermente inferiore alla Germania e, all’ultimo posto, alla Francia con il 6%. La solita cosa è investire piccole somme, anche se non con noncuranza per il singolo. Il 37% degli intervistati ha ammesso di aver investito meno di 1.000 euro; Il 29%, tra 1.000 e 5.000 euro e solo il 6% scommette più di 30.000 euro dei propri risparmi sulle criptovalute.

L’analisi della BCE indica anche un aumento della domanda da parte degli investitori istituzionali per questo tipo di attività, sebbene riconosca che ciò non ha ancora causato danni alle istituzioni finanziarie, a causa della forte volatilità e delle perdite di valutazione degli ultimi mesi.

La correzione delle criptovalute nel nuovo contesto di aumento dei tassi di interesse sta diventando intensa, poiché è condivisa con il resto delle attività di rischio, eliminando il suo potenziale come rifugio o investimento alternativo in tempi di turbolenza.

In media, ogni giorno vengono visualizzati dieci nuovi asset crittografici. Totale 16000

Il volume dei mercati delle criptovalute rappresenta meno dell’1% del sistema finanziario globale. Nonostante la recente correzione, il suo peso oggi è simile a quello dei mutui Ipoteca Gli Stati Uniti che hanno causato la crisi finanziaria globale nel 2007 e nel 2008, secondo un rapporto della Banca centrale europea.

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La sua analisi aggiunge che la capitalizzazione di mercato delle criptovalute oggi è sette volte maggiore rispetto all’inizio del 2020, prima della pandemia, e che ogni giorno vengono create una media di 10 nuove risorse digitali. Questo universo comprende più di 16.000 asset diversi, sebbene solo circa 25 asset crittografici raggiungano un valore di mercato paragonabile a quello di una grande azienda.

La BCE conclude che “se l’attuale percorso di crescita delle dimensioni e della complessità dell’ecosistema delle criptovalute continua e le istituzioni finanziarie vi partecipano sempre più, le criptovalute rappresenteranno un rischio per la stabilità finanziaria”.