La Banca centrale europea mette in guardia dai rischi delle criptovalute per la stabilità finanziaria | mercati

Al rischio di investire in un tipo di attività che non si basa su nulla di tangibile nell’economia reale – e in cui l’aspettativa di crescere risponde quasi a un atto di fede – si aggiunge al rischio di farlo spesso con leva e prestito . Un cocktail che garantisce volatilità e può amplificare sia i profitti che le perdite. Gli asset crittografici soddisfano tutti questi requisiti e il loro rialzo e l’elevata leva con cui vengono scambiati sono fattori in grado di amplificare la minaccia alla stabilità finanziaria, secondo un’analisi pubblicata ieri dalla Banca Centrale Europea.

Un tale rischio è attualmente solo una possibilità, sebbene stia progredendo man mano che il volume delle criptovalute cresce e senza un accordo sui loro regolamenti. La Banca centrale europea avverte che “il rischio per la stabilità finanziaria può essere amplificato dalle maggiori opzioni offerte agli investitori attraverso piattaforme di criptovalute per aumentare la loro esposizione attraverso la leva”. Fornisce un esempio rivelatore. piattaforma BinanceIl gigante del brokeraggio crittografico offre una leva massima di 125 volte l’investimento iniziale. BitMEX e Bybit Consentono una leva fino a 100 volte.

Inoltre, alcuni operatori investono a credito. Pertanto, l’uso diffuso di posizioni corte e lunghe in criptovalute contribuisce ad un’accelerazione del flusso di acquisti e vendite e, di conseguenza, all’aumento e alla caduta dei prezzi. Tutto ciò conferma, secondo la Banca centrale europea, che “la leva contribuisce alla marcata volatilità dei mercati delle criptovalute”.

Uno degli esempi più scottanti è il crollo della criptovaluta Luna e della stablecoin TerraUST, che ha fatto oscillare l’investimento di migliaia di individui. I piccoli investitori sono anche particolarmente esposti alla leva finanziaria, che è un rischio da cui sono protetti regolando le attività finanziarie tradizionali ma non nel territorio illegale delle criptovalute.

La sua analisi aggiunge che la capitalizzazione di mercato delle criptovalute oggi è sette volte maggiore rispetto all’inizio del 2020, prima della pandemia, e che ogni giorno vengono create una media di 10 nuove risorse digitali. Questo universo comprende più di 16.000 asset diversi, sebbene solo circa 25 asset crittografici raggiungano un valore di mercato paragonabile a quello di una grande azienda.

La BCE conclude che “se l’attuale percorso di crescita delle dimensioni e della complessità dell’ecosistema delle criptovalute continua e le istituzioni finanziarie vi partecipano sempre più, le criptovalute rappresenteranno un rischio per la stabilità finanziaria”.