Atterraggio morbido per l'economia italiana: perché il tasso di inflazione in Italia è più basso rispetto al resto d'Europa?

Forse non esiste esempio migliore di “atterraggio morbido” dell’attuale situazione dell’economia italiana. Sebbene l’attività economica in Italia abbia rallentato in modo significativo rispetto agli elevati tassi di crescita post-pandemia osservati nel 2021 e nel 2022, lo ha fatto abbastanza da smorzare efficacemente l’inflazione senza causare una recessione.

In sostanza, ha raggiunto un delicato equilibrio, qualcosa a cui i banchieri centrali aspirano da tempo quando devono far fronte alle crescenti pressioni sui prezzi.

L'andamento dell'inflazione in Italia

Il tasso annuo di inflazione dei prezzi al consumo in Italia ha raggiunto l'1,3% nel marzo 2024, secondo i dati preliminari pubblicati venerdì dall'Istat, l'ufficio statistico del paese. Questa cifra rappresenta un aumento rispetto al tasso precedente dello 0,8%, anche se ad un ritmo più lento del previsto, pari all'1,4%. Anche l'inflazione mensile ha registrato un modesto aumento dello 0,1%, inferiore alle aspettative dello 0,2%.

Questo leggero aumento dell'inflazione può essere attribuito al calo dei prezzi dell'energia (-10,8% a marzo contro -17,3% a febbraio) e all'accelerazione dei prezzi dei servizi di trasporto (4,4% contro 3,8%).

Al contrario, i prezzi dei prodotti alimentari non trasformati hanno rallentato a marzo (+2,6% contro +4,4%). Anche la dinamica annuale dei prezzi del carrello ha mostrato un calo (+3,0%), mentre l'inflazione core ha raggiunto il +2,4% (un modesto aumento dal +2,3%).

Il tasso di inflazione annuale dell’Italia è sceso di oltre 10 punti percentuali da quando ha raggiunto il massimo di quattro decenni nell’ottobre 2022, quando ha raggiunto l’11,8%, e rimane ben al di sotto della media della zona euro del 2,6% nel febbraio 2024. Calo. Leggermente al 2,5% a marzo.

Perché l’inflazione in Italia è così bassa?

A parte il miglioramento dei fattori di offerta che influenzano l’inflazione, come il significativo calo dei prezzi dell’energia, anche le pressioni inflazionistiche italiane sono diminuite a causa degli effetti sulla domanda.

Fondamentalmente, la politica monetaria ha effettivamente influenzato l’economia italiana negli ultimi anni. Gli alti tassi di interesse fissati dalla Banca Centrale Europea hanno scoraggiato le aziende e le famiglie dall’ottenere prestiti, raffreddando così l’economia e calmando di fatto l’inflazione.

Secondo gli ultimi dati dell’Associazione bancaria italiana (ABI), tutto questo Prestiti per case e imprese Gli italiani continuano a contrarsi, con nuovi cali del -2,6% a gennaio e del -2,7% a febbraio.

Aspettative di inflazione in Italia

Secondo le ultime previsioni della Commissione Europea, l’inflazione in Italia raggiungerà il 2,0% nel 2024 e il 2,3% nel 2025, spinta dall’inflazione. Previsto aumento dei salari, soprattutto nel settore pubblico. “Si prevede che l’inflazione rimarrà ben al di sotto della media dell’area euro”, ha affermato Paolo Mameli, economista della Banca IMI.

L’analista ha spiegato che l’inflazione core in Italia è rimasta costantemente al di sotto della media dell’Eurozona negli ultimi due anni, un modello che dovrebbe continuare a causa della debole traiettoria di crescita dei salari.

Nel complesso, si prevede che l’inflazione complessiva in Italia aumenterà leggermente nel corso dell’anno, rimanendo molto vicina alla soglia del 2% in media sia nel 2024 che nel 2025. Soprattutto, il calo dell’inflazione italiana non è stato accompagnato da un calo dell’inflazione inflazione. Recessione economica o deterioramento delle condizioni commerciali.

L’Italia ha avuto un atterraggio morbido?

Nel febbraio 2024, le indagini del Purchasing Managers’ Index (PMI) sull’attività del settore dei servizi italiano hanno mostrato segnali di espansione, registrando il livello di crescita più elevato registrato in otto mesi.

Tariq Kamal Chowdhury, economista della Commercial Bank di Amburgo, ha sottolineato la resilienza del settore dei servizi italiano, evidenziando… “Crescita continua” di nuovi ordini e “dolce spinta” dall'esteroIl che si traduce in una “forte situazione occupazionale”. Gli ultimi dati sul mercato del lavoro mostrano che il tasso di disoccupazione italiano ha raggiunto il livello più basso degli ultimi 16 anni, raggiungendo il 7,2% nel gennaio 2024.

Eleanor Dennison, economista di S&P Global Market Intelligence, ha evidenziato un miglioramento del sentiment tra le aziende italiane nel mondo. settore privatoCon una prospettiva più positiva per “investimenti, occupazione e profitti” in vari settori.

Bert Cullen, capo economista dell’Eurozona presso ING, ha osservato: Crescita delle esportazioni inferiore in Germania e Paesi Bassi rispetto a Spagna, Portogallo, Grecia e ItaliaMentre ha espresso ottimismo sulle imprese industriali dei paesi dell'Europa meridionale.

Nel complesso, l’Italia ha resistito all’atterraggio morbido, gestendo efficacemente una crescita moderata e controllando l’inflazione. Guardando al futuro, sarà necessario monitorare gli effetti di potenziali tagli dei tassi di interesse entro la fine dell’anno e gli sviluppi nell’economia globale sui modelli di inflazione in Italia.