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La politica monetaria è arrivata fino a las miradas per este 2022

I presidenti della BCE e della Fed, Christine Lagarde e Jerome Powell.

Aunque la evolución de la pandemia se conservate come il principale foco de incertidumbre para 2022, las entidades financieras estarán pendientes de las decisionis del BCE e la Fed, las elecciones en Francia e Italia e las relaciones entre EEUU y China.

Las decisiones de los banchi centralis volverán a ser decisivas en la evolución de los mercatini de deuda a lo largo dell’effettivo ejercicio. En este sentido, desde el equipo de bonos de MUFG Bank prevén que «il cambio politico del Banco Central Europeo (BCE) è un programma progressivo, con la primera subida de tipos estimada para 2023». Por ello, añaden, «será sindaco el impatto que tenga la Fed, con sus medidas más falco en los tipos de interés, lo que podría aportar sindaco volatilità nel mercato.

En todo caso, se da por descontada una reducción de las medidas de estímulo del BCE, a lo que se suma «la incertidumbre politica provocada por le prossime elezioni di Francia e Italia, junto con la nuova variante Omicron», destacan los responsables de bonos de Crédit Agricole.

Sì que a la persistente amenaza de la crisi sanitaria, que sigue siendo la principal amenaza global, se añade un contesto geopolitico que también podría convertirse en un foco de incertidumbre (ahí están, ahora, Russia e Ucrania). Cuestiones a tener en cuenta, según advierten desde el partamento de bonos de Natixis, serán «la relación entre EEUU y China o la decelerazione dell’economia cinese y su Impacto en el mercado global”. En todo caso, desde esta entidad se muestran «optimistas», porque «seguimos contando con la flexibilidad del BCE y porque i fondamentali delle compagnie che hanno visto rafforzati nel 2021».

Condizioni di finanziamento

Los expertos de Mizuho consideran que «los mercados de bonos seguirán sólidos, pero con picos de volatilidad que generarán unas ventanas de mercado mucho más favorevolis que otras”. Por ello, recomiendan a los emisores «estar preparados para ser rápidos y ágiles al acercarse a los mercados y aprovechar las oportunidades que estén disponibles, ya que el acceso al mercado y las condiciones de emisión pueden ser menos obvias que las que nos hemos acostumbrado a ver en los últimos años.

En todo caso, desde el partamento de préstamos de BNPParibas Esperan que las compañías continúen disfrutando de buenas condiciones de financiación, al tener acceso a “un partecipante mercado abierto y en el que veremos un fuerte part a de los petito”.

En el caso específico del segmento de préstamos, las entidades tendrán que hacer frente a los «cambios de regulación, con Basilea IV, los requisitis KYC y la sustitución del Libor», tal como explican desde el equipo de sindados de ING. Asimismo, el banco holandés prevé un incremento delle operazioni sostenibili, «porque los gobiernos y las instituciones supranacionales están apoyando fuertemente las inversiones y desarrollos en energía verde».

También habrá que tener en cuenta, según Unicredit, «las Difficultades para les empresas relacionadas con las cadenas de suministros y los problemi provocados por el aumento de la inflación, que junto al incremento de los tipos pueden provocator un aumento de los precios en 2022».

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