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Bank of America, Goldman, Standard & Poor’s … danno al PIL una pausa nell’allerta sui prezzi pieni

Nel bel mezzo di una crisi energetica e con l’inflazione che imperversa in Europa, l’economia spagnola sarà in grado di evitare una recessione. Lo scenario di un calo dell’attività per due trimestri consecutivi è stato escluso in recenti analisi da parte di grandi aziende come Bank of America (BofA), Goldman Sachs o S&P Global. L’aumento del PIL nella prima parte dell’anno (0,2% nel primo trimestre e 1,1% nel secondo) e la ripresa del turismo, che ha toccato i livelli pre-pandemici solo a luglio, consentiranno alla Spagna di superare lo scenario che sembra inevitabile nel caso della Germania o dell’Italia, e più fortemente esposta alla Russia.

Dati disponibili per le trasferte estive Punto ad A Stagione turistica fissaCon un notevole aumento delle prenotazioni alberghiere. Ciò potrebbe sostenere la crescita in modo significativo nell’Europa meridionale, in particolare nel Spagna, Portogallo e Grecia, punto di Goldman Sachs. In un rapporto pubblicato la scorsa settimana, la banca d’affari statunitense ha previsto forti contrazioni in Germania e Italia e continui progressi in Francia e Spagna. Hanno notato che “la crescita a breve termine potrebbe essere più resiliente di quanto ci aspettiamo, indicando rischi al rialzo per le nostre aspettative di una leggera contrazione nel terzo trimestre”.

La società teme che il rallentamento possa essere più profondo e prolungato in Europa in caso di ulteriori interruzioni delle forniture di gas. Si tratta, infatti, di un’arma che Mosca ha brandito nuovamente venerdì scorso quando ha annunciato la sospensione “indefinita” della fornitura attraverso il gasdotto Nord Stream 1 a causa di un presunto guasto. La decisione è divenuta nota poco dopo l’approvazione dei ministri delle finanze del Gruppo dei Sette principali paesi industrializzati (il gruppo che comprende Stati Uniti, Giappone, Germania, Regno Unito, Francia, Italia e Canada) di imporre un limite al prezzo di petrolio russo, considerandolo tale. Una delle principali fonti di finanziamento per la guerra in Ucraina. La Commissione Europea, infatti, sostiene l’estensione di questa misura al prezzo del gas.

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La Germania è la principale vittima di questo nuovo taglio delle forniture di gas, anche se Nord Stream funziona già al 20% della capacità da giugno. Questo fatto si riflette nella forma della “spaccatura sbalorditiva” tra Nord e Sud nell’Indice di attività mensile preparato da Goldman Sachs (denominato CAI), che La Spagna prevede una crescita del 2,3% ad agostoFrancia, in calo dello 0,5%, Germania e Italia, in calo rispettivamente dell’1,9 e dello 0,8%. Lo scenario è simile a quello disegnato da S&P Global, che prevede una recessione “superficiale” in Germania fino al 2023, con l’economia in contrazione dello 0,4% quell’anno. Gli economisti dell’agenzia affermano che la crescita dell’eurozona sta rallentando solo allo 0,5% “supportata” da Spagna e Francia, Le loro economie sono le meno colpite dalla crisi energetica.

Anche gli analisti di Bank of America (BofA) sono clamorosi. “La Spagna eviterà una recessione tecnica”, affermano, evidenziando come il secondo trimestre sia stato più forte del previsto in termini di crescita e allo stesso tempo si aspettano un terzo trimestre “in forma”. In particolare, stimano che il PIL quest’anno aumenterà del 4,4% (un decimo di quanto stimato dal governo), che l’attività si contrarrà allo 0,7% l’anno prossimo e che nel 2024 riprenderà un certo slancio per crescere dell’1,8%. . E hanno notato da BofA che il recente periodo di normalizzazione, soprattutto dopo quella che sembra essere stata un’ottima stagione turistica, “aiuta a metà anno”.

Nel ministero guidato da Nadia Calvino hanno ammesso a questo giornale che la situazione è piena di ambiguità e non solo per la Russia, ma anche perché La situazione geopolitica di Taiwan – il principale produttore mondiale di semiconduttoriE altri fattori esterni che hanno un impatto diretto sull’inflazione. Tuttavia, sottolinea che la crescita economica è stata forte nella prima parte dell’anno e che continua, anche in questo turbolento contesto internazionale.

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Inflazione e deficit come grandi conti sospesi

Secondo l’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), Spagna Quasi quattro volte il tasso di crescita tra i paesi più sviluppati, con il progresso maggiore tra le grandi economie (1,1% contro lo 0,3% medio). “Non vediamo una recessione in Spagna all’orizzonte, tutt’altro. Cresceremo del 4% quest’anno ed entro il 2023 i tassi dovrebbero essere intorno al 2%, puntando su, scendendo”, Margherita Delgado, Vice Governatore della Banca di Spagna. Il modello di previsione del PIL (MIPRed) pubblicato dall’Autorità indipendente per la responsabilità finanziaria segnala una leggera contrazione. L’indice AIReF, che già registra un calo delle iscrizioni di 189.963 persone ad agosto, contiene a malapena il 28% dei dati macroeconomici per il trimestre di cui ha bisogno per preparare le sue previsioni.

In ogni caso, anche se la Spagna riuscirà a evitare una recessione, dovrà fare i conti con gli effetti dei prezzi dell’energia “persistentemente elevati”, a cui l’economia è vulnerabile. Alla Bank of America, si aspettavano che l’inflazione rimanesse al di sopra della media dell’eurozona nei prossimi due anni (ad agosto, il CPI ha appena rivisto il suo tasso su base annua al 10,4%, secondo l’introduzione del National Institute of Statistics). Nello specifico, calcolano che la vita potrebbe diventare più cara del 9,2% nel 2022 nel nostro Paese e del 5,3% nel 2023. L’aumento dei prezzi dovrebbe essere moderato, all’1,1% già nel 2024”. migliorare in modo significativo. Lentamente a causa delle deboli prospettive di crescita e dell’effetto delle misure per mitigare l’impatto del calo del reddito reale (che presumiamo continuerà almeno fino alla fine del 2023). Ritengono quindi che il disavanzo pubblico rimarrà buono superiore al 3% anche nel 2024.

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