Alzare il tasso: cosa significano per i risparmiatori i rendimenti del nuovo peso

Dopo oltre un anno in cui il tasso di riferimento è rimasto pressoché costante, quest’anno la banca centrale l’ha alzato due volte. Il tasso di interesse della politica monetaria, basato oggi su un Leliq a 28 giorni, è salito di 2,5 punti percentuali al 42,5% annuo e con esso Il tasso minimo regolamentare a tempo determinato per i privati ​​si è spostato di pari importo fino a raggiungere il 41,5% annuo.

La decisione, che ha praticamente adeguato al rialzo l’intera struttura dei prezzi, non è volta a cercare di contenere l’inflazione – l’uso tradizionale di cui viene dato il tasso di riferimento, ma di cui questa amministrazione non si fida – ma Accompagna l’accelerazione del tasso ufficiale di apprezzamento del dollaro Ciò si sta muovendo rapidamente in linea con un aumento annuo del 40%.

Se i rendimenti in peso sono al di sotto di questo livello, non ci sarà alcun incentivo per gli esportatori a liquidare i propri dollari e le deboli riserve della banca centrale non potranno fare affidamento sul cambio previsto dal raccolto, che arriva in modo aggressivo ogni anno nel secondo trimestre. .

Ma quali sono le modifiche al fornitore al dettaglio? A margine, iniziamo con, I termini fissi guadagnano terreno. Ma non molto. Il tasso annuo del 41,5% rispetto alle aspettative di inflazione, che secondo l’ultima indagine sulle aspettative di mercato della Banca Centrale era del 53,9% per i prossimi 12 mesi, è ancora molto basso.

È vero che il tasso annuo effettivo per queste posizioni – calcolando il rendimento in un anno intero se il risparmiatore rinnova la durata fissa ogni 30 giorni, reinvestindo capitale e interessi – è ora del 50,4%. è chiamato, I risparmiatori che utilizzano il termine fisso continueranno a perdere contro l’inflazione. Ma perderanno meno.

L’erosione giornaliera del peso di fronte al tasso di aumento del livello generale dei prezzi fa sì che il tasso più elevato sia, se non una soluzione, almeno moderatrice. In questo senso appare uno strumento a breve termine che aiuta a ridurre l’impatto dell’inflazione sul peso.

La prima cosa che mi succede a seguito dell’aumento dei prezzi è che il costo opportunità di possedere un pesos all’orizzonte aumenta (Matej)

È comune a I professionisti raccomandano ai risparmiatori di non lasciare i saldi in vista – Pesos in un risparmio o conto corrente, a rendimento zero, e meno in un contesto di alta inflazione. Per evitare ciò, lo strumento più comune è Metti quei saldi in fondi comuni di investimento in peso a breve termine. Questo aumento dei tassi, ancora una volta, non preclude perdite contro l’inflazione quando si ricorre a questi strumenti. Ma riduce i danni.

I fondi comuni “T + 0 o liquidità istantanea – che consente il rimborso immediato – e “T + 1 – che consente il rimborso entro 24 ore – offrono rendimenti giornalieri che miglioreranno con l’aumento dei prezzi”. Ma ci sono sfumature.

“La prima cosa che viene in mente come risultato dell’aumento dei prezzi è che aumenta il costo opportunità di avere il peso all’orizzonte, quindi è meglio considerare di investirlo in qualcosa”, ha detto. Francesca Matig dalla consultazione.

“Per le persone più sofisticate che già utilizzano i fondi comuni di investimento, ciò che sta accadendo ora con l’aumento è che i fondi T+1 espandono il loro differenziale di pagamento con i fondi spot, dal momento che T+1 ha molti caratteri che perfezionano la tua performance al massimo tariffe. comunque, Vale la pena essere più meticolosi nella gestione della liquidità”, È per spiegare.

Di solito qualsiasi gestore di fondi offre queste due opzioni. È uno dei fondi più facili da trovare e anche le stesse banche di solito offrono questa opzione e la rendono disponibile con pochi clic da Home banking.

In terzo luogo, resta quindi da vedere quali altri strumenti al peso diventino alquanto più attraenti in conseguenza dell’aumento del tasso di interesse. Ma gli esperti sottolineano che, a causa del leggero aumento del tasso, le alternative non sembrano molto allettanti.

Finché i tassi sono dietro l’inflazione, non mi sposterò su ciò che ha aggiustato UVA o CER (Colasurdo)

“Per l’investitore conservatore, i CER sono ancora un’opzione migliore del peso. Almeno il TX23, il TX24 che ti offre davvero un prezzo più alto dell’inflazione, sembra un’alternativa migliore. Più tardi, se inizi davvero a giocare con il prezzo, dovrai andare a Badlar Bonds se il prezzo sale di nuovo, mi gioverà “. Giuseppe Bagno Lenti intraoculari.

Molti guardano a TO23, un’obbligazione a tasso fisso un po’ ingiusta, ma corrono dei rischi. Non una scommessa prudente”.

Nel frattempo, il fatto che i rendimenti continuino a seguire l’inflazione fa pesare anche la raccomandazione di coprirsi contro l’aumento dei prezzi al consumo quando si considerano i depositi bancari.

“Finché i tassi rimarranno al di sotto dell’inflazione, non mi muoverò, incluso l’adeguamento UVA o CER”, ha affermato. coda di gisellaYouTube, specialista del mercato finanziario e dei capitali.

Non lascerò ciò che mi adeguo all’inflazione in modo che i prezzi non mi garantiscano almeno la conservazione del potere d’acquisto. Più tardi, non so se ha molto a che fare con l’aumento dei prezzi (che ha ancora qualcosa a che fare con esso) La liquidità cala con la liquidazione. E penso che non dovremmo ignorare che è stato leggermente arretrato e che potrebbe generare un interessante punto di ingresso per la dollarizzazione, forse il punto più lungo come il riso”.

In questo senso, quindi, Il termine UVA fisso appare come un’opzione consigliata nei tradizionali 30 giorni. Naturalmente, per ottenere il pieno rendimento dell’indice UVA, il periodo minimo per il congelamento dei fondi è di 90 giorni, a differenza di quanto accade con un tradizionale deposito di un mese.

Per l’investitore prudente, le obbligazioni CER sono ancora un’opzione migliore rispetto al peso (Pano)

Ma oltre a beneficiare del prezzo, la variazione dei rendimenti in peso consente anche altre strategie indirette.

Dollari alternativi

I dollari finanziari, come MEP e contanti con liquidazione, stanno assistendo a settimane di declino. in parte per Accelerare l’aumento del dollaro ufficiale, che aiuta a ridurre il divario di cambioCiò potrebbe essere in parte dovuto alle mosse della banca centrale nella direzione di un peso più elevato e in parte a L’aspettativa è che ci sarà una sorta di accordo con il FMI che migliorerà almeno in termini relativi il fronte fiscale.

“Sebbene non sia del tutto chiaro se sia il risultato di tassi di interesse più elevati, una cosa che sta accadendo è il deprezzamento del dollaro con la liquidazione. Non dobbiamo ignorare che è leggermente diminuito e che potrebbe generare un interessante punto di ingresso per dollarizzazione, forse sulla fascia più lunga come Cedears.

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